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尘归尘土归土:“直销大王”操盘,华仁药业纸上富贵湮灭(下)

作者:admin      发布日期:2019-01-19   点击:

尘归尘土归土:“直销大年夜王”操盘,华仁药业纸上富贵泯没(下)

源头:市值风云股价/信任/资管

尘归尘土归土:“直销大年夜王”操盘,华仁药业纸上富贵泯没(下)

作者 | 紫枫

流程编辑 | 白鹤芋

接上文:《华仁药业:12个涨停板的“妖股”是如何炼成的(上)》

四、周希俭期间

2016年1月27日,华仁药业以“拟签署计谋相助协议”为由再度停牌,此次又停了半年。

然则,真正的停牌缘故原由可能是上文说起的重大年夜资产重组掉败后市值蒸发一半,导致控股股东的股权质押环境愈加恶化,只能继承“龟缩”,稳住股价。

面对华仁药业一连两年业绩大年夜幅下滑和市值蒸发过半的环境,大年夜股东华仁世纪想要从控股职位地方上退下来,在前两次重组未果的环境下,再出一招。

(一)“掌门人”周希俭

2016年7月12日,上市公司颁布发表重磅看护布告,华仁世纪拟将其持有的1.74亿股(占公司总股本26.46%)让渡给广东永裕恒丰投资有限公司(以下简称“永裕投资”)及其同等行感人永裕恒丰投资办理有限公司(以下简称“永裕办理”)。公司的实际节制人变换为周希俭。

本次交易对价高达16.58亿,均价为上一个交易日的收盘价,即9.53元/股。

下图是交易前后的股权变换表:

周希俭周董事长的来头可不小。

按照公司看护布告和中脉康健财产集团官网显示,他是现任中脉康健财产集团董事局主席,道和投资财产集团董事长,是海内鼎鼎有名的“直销大年夜王”,有媒体称其与天津那位老总齐名。

中脉科技集团是海内第一家拥有直销牌照的公司,在直销界大名鼎鼎,而周董事长取得成就在业内也广为人知。

下图是网上流传的中脉科技部分产品列表:

(源头:南京中脉科技官网)

还记得昔时媒体报道的两万元一张理疗床垫吗?等于出自这家中脉科技集团!

(中脉远红磁性旅行床垫)

听说只要睡上一年,什么病痛,什么烦恼一切消掉,你信不信?

此外,故意思的是,7月12日颁布发表的详式职权更改申报书表露了永裕投资的财务数据:

而且,永裕办理成立于2015年11月29日,首批出资于2016年2月实际到位,暂未开展经营活动。

永裕投资一连三年的业务收入为0,且在迩来三年累计吃亏33万,永裕办理连财务报表都没有,居然能财大年夜气粗地取出十几个亿,其“壳公司”的意味浓重。

在这位“大年夜金主”引导下的华仁药业,能不能复制中脉科技的贩卖事业?

周董事长的历史战绩太振奋民心,持股小散们仿佛已经望见两年前的12个一连涨停板走势。

因为市场相称看好华仁药业未来的成长,股价复牌后,仅41个交易日大年夜涨近1倍,同期的创业板指数涨幅仅0.19%。

请看下图:

事后复盘阐发,本轮股价上涨的背后宛如是有农户在操盘,相关内容将鄙人文描述。

9月6日,上市公司的董事会与办理层完成“大年夜换血”。此中,周希俭正式出任上市公司董事长,周希俭的堂弟周强担负上市公司的法定代表人和总裁。

巧合的是,这一天也是华仁药业该轮股价大年夜涨的停止。

周希俭及相关职员得到华仁药业的控股权后,能否延续其以前的神奇体现,带领上市公司走向辉煌?

请继承往下看。

(二)转型“直销”公司?

周董事长的转型思路很清晰,等于改良原有营业的贩卖模式,并将其“老本行”模式移植到上市公司经营上。

按照2018年半年报的公司营业概要描述,对付输液营业,公司采取差异化贩卖策略,进行客户分级办理,加大年夜市场拓展力度。

与此同时,重点成长腹膜透析营业,使用产品上风,经由过程组建肾病医联体,鞭策品牌成长和匆匆进产品贩卖。

2016年8月11日,华仁药业联合山东诺安诺泰信息系统有限公司(以下简称“诺安诺泰”)设立山东易联互通医疗科技有限公司,致力于成长肾病医联体产品,顺便卖自家的腹膜透析液。

值得一提的是,永裕投资是诺安诺泰的股东之一,公然有好处先斟酌自己人呀!

在拟订公司原有营业的贩卖革新规划后,周董事长开始把自己最长于的直销作为公司营业的开拓标的目的。

2017年1月23日,上市公司颁布发表看护布告,称公司开辟的肠内营养产品具有巨大年夜的市场空间,因为康健产品得当直销模式,是以拟申请直销牌照,拓宽贩卖渠道,立异贩卖模式。

不只贩卖保健品和输液产品,周董事长还瞄准“颜值经济”。

9月13日,华仁药业旗下子公司与自然人董德、徐喆合营出资设立广州华仁医疗投资有限公司(以下简称“华仁医疗”),其经营范围包含贩卖康健产品和化妆产品等。

值得一提的是,按照直销博客网的报道,董德同样是直销界大年夜佬,曾在直销巨头月朗国际事情。

当然,大年夜动作还在不和。

2018年10月16日,华仁药业发布操稳重大年夜资产重组,拟收购韩后化妆品株式会社股权,并在11月2日签署《诚意金协议》,相关重组细节仍未公布。

周董事长耗巨资收购韩后,是想进入化妆品领域吗?

话说回来,周董事长执掌华仁药业已经2年多,交出一份什么样的成就单?

下图是华仁药业2017年和2018年三季度的利润表部分科目的数据:

从上表得知,华仁药业的扣非净利润在2017年是4400万,同比猛增52.35%,但仍未跨越2014年的5700万,且在2018年前三季度再度呈现负增长,业绩颠簸较大年夜。

而且,因为周董事长在贩卖环节的革新较为激进,上市公司贩卖用度的增长速率极快,一连两年大年夜涨36%以上。

此外,华仁药业的2017年年报显示,上市公司的应收票据和应收账款合计达8.27亿,占用公司大年夜量资金,资产应用效率低落,上市公司呈现流动性风险或大年夜账坏账损掉的风险大年夜增。

上市公司交出一份差强人意的成就单,难道是周董事长的“灵光”不再?照样他的留意力放在其他地方?

事后复盘阐发,除了革新上市公司原有贩卖模式、结构保健品和化妆品领域,周董事长显然没有漠视二级市场那正茁壮生长的“韭菜”们。

终究,只要能来钱,掏钱的是韭菜照样中老年人无须在意。

五、股价闪崩的始末

自2018年2月9日起,华仁药业的股价忽然呈现断崖式下跌,7个一连“一字”跌停板把所有持股小散“掩埋”在绝壁下。截止2018年事终,股价的跌幅竟达80%,无数中小投资者血本无归。

市场把此次股价闪崩归因于华仁药业的高折价配股规划。

这背后是怎么一回事?有没有其他身分在同时发挥感化?

请听风云君细细道来。

(一) 上市公司被高度控盘

根据常规,我们先看股东户数的更改:

从上图得知,2017年事终的股东户数仅1.56万户,比上一个季度削减23.58%;户均持股数量则高达6.34万股,同比增添30.85%。

按照2017年12月29日的收盘价13.83元/股测算,人均持股市值高达87.65万元,绝对不是一群散兵浪人能达到的市值,更像是有“幕后黑手”在做庄。

而且,按照二级市场的股价走势特性,也能看出华仁药业的股价疑似受到农户操纵。

请看下图:

同期创业板指数下跌6.25%,而华仁药业的股价在半年内大年夜涨124.72%,完全自力于指数走势。

此外,股价走势呈小碎步上行且缩量显明,并呈现频繁的长下影线,相符此前风云君在多喜欢和大年夜连圣亚案例(下载市值风云APP搜索“多喜欢”或“大年夜连圣亚”)中说起的庄股走势特性。

为什么会呈现这种走势呢?这或许与周董事长有托起股价的需求有关。

自周希俭入主华仁药业后,便四肢举动麻利地把裕丰投资和裕丰办理的所有股份悉数质押,此事还一度引起交易所的关注,并要求上市公司解释质押款的去处。

上市公司暧昧地给出一个来由,这事就这么以前了。

然则,前文说起,华仁药业股价从9月6日起开始跌跌赓续,8个月大年夜跌43%,控股股东质押的股份预计离触及小心线不远。周董事长可能是第一次知道股权质押居然还有被动减持风险,要知道,曩昔干直销可没这事。

是以,纵然周董事长没有脱手“赞助”股价上涨,立场至少是乐见其成。

然而,周董事长怎么也没想到,这事居然还发生了第二次!

(二)实施配股激发股价闪崩

今朝,A股再融资的手法包含增发、配股和可转债等。

前文提到华仁药业的较大年夜应收账款占用公司大年夜量资金,可能导致大年夜量坏账。是以,华仁药业的再融资需求迫切,在定增受限的环境下,上市公司坚定选择了配股要领,向各股东们伸手要钱。

2017年6月20日,华仁药业颁布发表配股预案,拟根据每10股配售不跨越2股的比例,即配股总数量不跨越1.97亿股,向全体股东配售。

募资金额估计不跨越7.03亿,配股价格大年夜约为3.56元/股,用于了偿有息负债和流动资金。配股规划获批后没几天,华仁药业发布配股停牌,进入配股缴款期。

下图是上市公司配股进度光阴表:

备注:股价为后复权价格

配股事情快速推进,股价小碎步地上涨,持股小散们没意识到接下来的一幕可能会成为其平生的恶梦!

2月9日,华仁药业复牌,股价呈现一连7个“一字”跌停板,市值迅速蒸发6成;随后,股价呈现微弱的反弹后继承惨跌,8个月累计跌幅高达80%。

截止10月30日,华仁药业的股价仅为3.17元/股,跌破配股价,下跌的惨烈可见一斑。

请看下图:

看着巨大年夜的股价跌幅,除了“庄股闪崩”,风云君其实想不到还有其他来由来解释。

与此同时,按照股东户数图显示,农户疑似在跌停板打开后派发大年夜量筹码。

请看下图:

从上图得知,在2月28日,华仁药业的股东户数猛增至7.6万户,增幅高达3.9倍;户均持股数量大年夜跌至1.55万股,跌幅达75.5%。

结合K线图走势察看,在这2个月间仅2月26至28日3天的成交量达38.11亿,换手率达50.3%,筹码在这3天内呈现大年夜量换手。

实施配股为什么会成为庄股闪崩的“导火索”?

结合公开信息阐发,风云君觉得有以下几个来由:

1、停牌前,华仁药业的股价高达15.8元/股,与配股价格3.56元/股比拟溢价343.82%!这是一笔巨大年夜的纸面财富,只要获配股份上市流畅,争相卖出配股是大年夜概率事故!

2、完成配股仅4天后,即股价呈现第4个“一字”跌停板时,华仁药业发布获配股票上市,主力们急于把纸面财富变现离场。

3、华仁药业的股价在配股前已异常贵,其市盈率高达471.31倍,远超同业业上市公司,估值短缺投资吸引力。

4、华仁药业配股停牌时代,创业板指数正经历“小股灾”,呈现上百只股票跌停的惨烈征象。华仁药业复牌的补跌动力实足。

本轮股价闪崩可把周董事长吓坏了。

前文说起,控股股东永裕投资及永裕办理的股权质押率高企,难以遭遇股价惨烈的下跌,只能不竭地弥补质押。

请看下图:

截止本文成文之日,因为进行10多次弥补质押,永裕投资和永裕办理的股权质押率别离高达89.22%和78.35%。

被动减持的风险可不是闹着玩,随时有可能损掉一个“小目标”。周董事长难道没有使出什么招暂缓股价的下跌吗?

假如说没有,那就太小瞧神通广大年夜的周董事长。

(三)“协同”股东进场“控盘”

为了稳住股价,周董事长号召全公司增持股票。

2月22日,周董事长向公司员工发出增持公司股票倡议书,不过没有兜底允诺。

4日后,控股股东发布,因看好上市公司前景,拟增持公司股份不跨越2%,试图给下滑的股价打一剂“强心针”。

但事后证实,质押了大年夜部分股份的控股股东只是一只“纸老虎”,仅增持1000万元就草草了事。

又过5天,上市公司发布,8名办理层职员及其妃耦在2月27日至28日合计增持17.36万股,增持金额不跨越120万,纯挚敷衍了事。当然,要风云君说啊,公司办理层也不轻易,能挤出这么点钱就很给面子了。

不变股价仅靠办理层和工是远远不够的,还得有些其他机构。继承看下文。

在股价继续阴跌,且上市公司未颁布发表重磅消息的背景下,华仁药业在2018年中报的十大年夜流畅股东列表忽然呈现一轮“大年夜换血”。

请看下图:

从上图得知,2018年中报的十大年夜流畅股东列表新呈现5乡信任方案和基金资产办理方案。

此外,云南国际信任有限公司-聚信5号聚拢资金信任方案在2018年二季度首次成为十大年夜流畅股东之一。

经钻研发明,上述6乡信任方案和资产办理方案在6家上市公司同期的十大年夜流畅股东列表上“协同”呈现。

风云君统计协同股东环境,制作下表:

实丰文化与万泽股份有3位流畅股东与华仁药业同等;联泰环保、盛迅达与天沃科技有2位流畅股东与华仁药业同等。

而且,6家上市公司的十大年夜流畅股东列表中至少有5乡信任方案和资管方案,且基础是华润深国投信任、鹏华资产和云南国际信任公司旗下产品。

或许因为信任方案和资管方案“扎堆”,华仁药业和上述5家公司的股价走势高度相似。

上述信任方案和资管方案表露的信息较少,难道他们都是基于代价投资买入的吗?

结合它们的持仓、占流畅股比例、股价走势以及所投资的标的基础面环境来看,它们很可能是副手锁仓、不变股价,而不是追求投资收益。

当然,我等就一个百乐门代客停车的小弟,哪能知道大年夜爷们的真实设法主见。

END

以上内容为市值风云APP原创

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